Perpetuidade real: a taxa mínima que separa preservação de erosão.

O patrimônio "estável" raramente é estável.

A intuição da família UHNW é que o patrimônio está estável quando o saldo nominal não cai. Mas estabilidade nominal e preservação real são conceitos diferentes. Quando se descontam inflação anual, padrão de vida da família, ITCMD projetado das próximas sucessões, IR sobre rendimentos e honorários de gestão, o patrimônio que parece estável costuma estar em erosão silenciosa há anos.

Existe uma taxa mínima de retorno que torna o patrimônio efetivamente perpétuo. Ela é calculável, varia por família, depende da composição do portfólio e da estrutura sucessória. Abaixo dela, a casa entrega a próxima geração com menos do que recebeu. O Compass apresenta o modelo de cálculo.

Patrimônio estável no nominal pode estar em erosão real há uma década inteira.